Bce e Fed, le politiche monetarie non sono più sincronizzate

Lagarde: “Le due economie si trovano in una posizione differente nel ciclo economico, anche prima della guerra in Ucraina”. Ma la presidente della Bce non vede, per ora, il rischio della stagflazione

Bce e Fed, le politiche monetarie non sono più sincronizzate
Christine Lagarde

Le due principali banche centrali del mondo perdono la loro sincronizzazione. La guerra in Ucraina ha effetti molto diversi sulle due economie. È quanto ha messo in luce la presidente della Banca centrale europea, Christine Lagarde.

La Federal Reserve statunitense ha aumentato i tassi di interesse la scorsa settimana e ha segnalato una serie di mosse future, pochi giorni dopo che la Bce ha dichiarato di non aver fretta di aumentare il suo tasso di deposito ai minimi storici.

“Per ragioni geografiche, l’Europa è molto più esposta (alla guerra) rispetto agli Stati Uniti”, ha spiegato Lagarde. L’aumento dei costi energetici ha già spinto l’inflazione dell’Eurozona a un livello record del 5,9% il mese scorso e il tasso potrebbe raggiungere il 7% nei prossimi, ben al di sopra dell’obiettivo del 2% della Bce.

Con un aumento previsto anche dei prezzi dei generi alimentari, l’impennata dell’inflazione taglierà profondamente il potere d’acquisto delle famiglie e la Bce ha ridotto le sue proiezioni di crescita. La presidente della Bce ha evidenziato che l’economia statunitense è meno dipendente di quella europea dalle importazioni di materie prime e anche il suo commercio sarà meno colpito, quindi le due banche centrali andranno sempre più fuori sincrono.

“Le nostre politiche monetarie non seguiranno esattamente lo stesso ritmo”, ha aggiunto Lagarde. Come conseguenza della guerra, l’Europa dovrà infatti accelerare l’ecologizzazione della sua economia per ridurre la dipendenza energetica dalla Russia, il suo principale fornitore di gas naturale.

Tuttavia, la presidente della Bce non vede, per ora, il rischio della stagflazione per l’Eurozona. Nonostante tutto, il tasso di crescita economica nei 19 paesi dovrebbe mantenersi sopra al 2%.

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