Fabio Panetta richiama Italia ed Europa a una svolta strategica nel commercio internazionale. Al congresso Assiom Forex, il governatore della Banca d’Italia ha avvertito che la crescente frammentazione del sistema globale rappresenta un rischio strutturale, invitando a rafforzare il multilateralismo e a utilizzare gli accordi bilaterali come strumento difensivo contro la guerra dei dazi. Secondo Panetta, l’Europa non deve rinviare l’opportunità di partecipare alla nuova ondata di innovazione tecnologica e intelligenza artificiale, che nel 2025 ha sostenuto una crescita globale superiore alle attese.
Innovazione e IA: la vera leva della crescita globale
Il governatore ha sottolineato come lo shock tecnologico abbia finora attenuato l’impatto delle tensioni commerciali, soprattutto negli Stati Uniti, che grazie alla leadership nell’IA hanno registrato una crescita media del PIL superiore al 3%. Per l’Italia, il messaggio è chiaro: senza accelerare su digitale, automazione e innovazione, il gap con le grandi economie avanzate è destinato ad ampliarsi.
Banche solide, ma meno prudenza sull’economia reale
Panetta ha riconosciuto la solidità del sistema bancario italiano, definendolo un pilastro di stabilità per il Paese. Tuttavia, ha messo in guardia contro un eccesso di cautela nella concessione del credito, che rischia di frenare gli investimenti delle imprese innovative. Il messaggio è stato accolto positivamente dal settore bancario: per il presidente di Intesa Sanpaolo Gian Maria Gros Pietro e per il presidente ABI Antonio Patuelli, le banche possono e devono essere uno strumento chiave per la trasformazione tecnologica e industriale.
Crescita fragile: salari bassi e più occupazione non bastano
Uno dei passaggi più forti del discorso riguarda il modello di crescita italiano. Panetta ha avvertito che un’economia basata su più occupazione e salari contenuti non è sostenibile nel lungo periodo, soprattutto in un contesto di declino demografico e invecchiamento della popolazione. Senza un deciso aumento della produttività, l’Italia rischia una fase prolungata di stagnazione, con effetti su debito pubblico, welfare e competitività internazionale.
Accordi commerciali e multilateralismo: la strategia europea
Il governatore ha giudicato positivamente la strategia dell’Unione Europea di rafforzare gli accordi bilaterali, come quelli con Mercosur e India, ricordando che quasi la metà dell’interscambio europeo avviene già tramite accordi preferenziali. Ma ha avvertito: arrendersi alla frammentazione del commercio globale sarebbe un errore strategico con costi elevati in termini di efficienza e crescita.
Inflazione, Cina e politica monetaria
Sul fronte monetario, Panetta ha ribadito la necessità di una politica flessibile da parte della BCE, ancorata ai dati e alle prospettive di medio termine. Il recente calo dell’inflazione segnala un contesto disinflazionistico, in parte legato alla concorrenza dei beni cinesi. Ha inoltre ricordato che l’Europa non può puntare all’autosufficienza nei materiali critici per digitale e intelligenza artificiale, oggi prodotti in larga parte in Asia, rendendo indispensabile una strategia industriale e commerciale coordinata.
Il messaggio finale: produttività o declino
Il messaggio di Panetta è netto:
👉 più occupazione e salari bassi non bastano.
👉 senza produttività, innovazione e investimenti, la crescita si ferma.
Per l’Italia e l’Europa, il tempo per cambiare modello economico si sta riducendo rapidamente.
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